董小姐发飙怒喷股东 格力背后的故事远比股东大会精彩

  话题女王格力电器董小姐周末刷屏了。

  周五的格力临时股东大会上，格力电器收购银隆被质疑，董小姐发飙。

  开股东大会都像给员工训话，董小姐在股东大会说，她没有哪次会，是没有掌声的，你们这次居然没鼓掌。她还说，如果不是她，不给你们这些中小投资者分红又如何？

  今日格力电器出公告，股东大会否决15项提案，把收购珠海银隆的“白衣骑士”方案否了，董小姐实现对公司实际控制力的议案就这么黄了。换做谁都会发飙了。

  事情很多，信息量很大，吃瓜群众或许有些懵逼，容基金君为你一一梳理。

  1、事件起因

  明眼人一看或许是万科的股权争夺战引发的格力电器管理层的焦虑。

  从万科争夺战开始，A股上那些第一大股东持股比例低于20%、股权分散、股价被低估的优质企业，如欧亚集团、金融街、同仁堂和浦发银行等，在去年7月股灾后屡屡成为险资举牌的对象。

  在万科之后，机构投资者关注的焦点还有像格力这样盈利能力强的制造业企业。

  2016年的中报就显示，宝能系的前海人寿“海利年年保险产品”持有9010.29万股格力电器，占格力电器总股本1.50%，位列第四大流通股东。

  安邦保险集团旗下的和谐健康保险公司持有格力电器4819万股，是第八大流通股东。

  注意，刚刚基金君看了一下最新的2016三季报，安邦不在前十大了，但宝能系还在买格力电器，但持股只剩下0.99%，位列第六大股东。

  所以那时候市场纷纷议论“格力会不会是下一万科”，凭董小姐那脾气，会甘心公司的控制权落在别人手上吗？

  2、董小姐的算盘

  格力电器在今年2月份开始了长达6个月的停牌，开始筹划并购和募资。

  董小姐在今年八月抛出了35条公告，出了一个130亿+100亿的定增投资方案收购珠海银隆合计100%股权。一家主要做新能源电池、电动车的企业。

  随后二级市场的投资者一片哗然，质疑声不断，为什么呢？

  投资者质疑有几点：

  1、珠海银隆不值130亿，本身估值才50到60亿，你居然还溢价两倍收购？；

  2、珠海银隆的收入严重依赖政府补贴，而且新能源电池技术不成熟；

  3、一个做家电企业的要跨界做新能源客车，完全两个不同的领域，此前已经有多家家电企业搞跨界死在沙滩上了：春兰97年造重卡，失败；奥克斯03年做SUV和皮卡，失败；格林柯尔03年做客车，失败；美的集团09年造客车，失败。。。。。。

  4、说好卖一亿部格力手机，结果呢？算了这个不提。。

  当然最重要的一点就是：增发带来的持股比例稀释！

  格力的股东怨声载道。一位网友甚至以“出离愤怒”来表达其心情。

  格力两项增发总共增发约14.8亿股，占原有股本的25%。增发完成后，格力电器总股本将从60.2亿增加到75亿股，这意味着除了参与100亿定增的格力集团和董明珠，所有股东持股比例都被摊薄了25/（25+100）25=20%。

  第二大股东河北京海的持股比例从8.91%下降到了7.1%，第三大股东证金公司持股从2.99%下降到2.4%。前海人寿从第四掉到第五位，持股比例从1.5%跌到1.2%。

  注意：以上两段话的数据是根据当时格力公告的时间点（中报）计算的

  诸多压力之下，格力电器于9月1日发布了修订版增发草案，然而从内容上看除了小部分进行细微调整外，大的框架上却基本无变化，意味着中小投资者的合法权益依然被严重损害。